Los bonos verdes demuestran beneficios para emisores e inversores en los mercados primarios y secundarios

Climate Bonds Initiative ha publicado la 13va. iteración (que cubre el segundo semestre de 2021) de su serie «Precio de bonos verdes en el mercado primario», analizando la dinámica de precios de los bonos verdes y examinando cómo estos instrumentos ofrecen ventajas de precios para ambos inversores y emisores.

El Reporte H2-2021 analiza 73 bonos verdes de referencia (53 denominados en EUR y 20 en USD) con un volumen total de USD 71,8 mil millones emitidos entre julio y diciembre de 2021. La metodología está diseñada para capturar la porción más líquida del mercado de bonos verdes limitándose a bonos en USD y EUR con un tamaño de emisión original mínimo de 500 millones de USD.

La investigación ha incorporado e integrado el concepto de «greenium» en el discurso de las finanzas sostenibles. Greenium se refiere a la prima de nueva emisión, el rendimiento adicional que un comprador recibe y un vendedor paga por un nuevo bono verde, en comparación con los bonos tradicionales del mismo emisor que cotizan en el mercado secundario en el momento de la emisión.

El informe observa que, por término medio, tanto los bonos verdes en euros como en dólares de la muestra lograron una mayor cobertura contable y una mayor compresión de los diferenciales en comparación con los bonos convencionales equivalentes. La mitad de los bonos con curvas de rendimiento cotizaron con un greenium o dentro de sus curvas de rendimiento. Además, el estudio demuestra que los bonos verdes experimentan un mayor rendimiento en el mercado secundario en comparación con los bonos convencionales equivalentes.